En 2025, el precio del cacao ha experimentado un drástico desplome del 56,4%, situándose en torno a los 5.090 dólares por tonelada, el nivel más bajo registrado desde principios de 2024, descenso que está directamente relacionado con un enfriamiento global de la demanda y una recuperación en la oferta. A lo largo de tres años marcados por tensiones significativas en la cadena de suministro, precios récord y preocupaciones en todo el sector del chocolate, la reciente caída representa tanto alivios como desafíos para el mercado.

Recorrido ascendente y descendiente del precio del cacao

Para entender esta situación, es fundamental recordar que a finales del año pasado el cacao alcanzó un precio histórico de 12.565 dólares por tonelada, cifra récord impulsada por múltiples factores, como las malas cosechas en África Occidental debido a lluvias intensas y enfermedades, inventarios ajustados o el aumento de la especulación financiera.

Sin embargo, en 2025, el panorama se ha revertido significativamente y el cacao se ha convertido en una de las materias primas con mayor bajada en su precio en los mercados globales, cerca del 60%.

Impacto en el Consumo y Reformulación de Productos

El encarecimiento de la materia prima ha tenido importantes consecuencias en los hábitos de consumo. Los fabricantes y marcas han trasladado parte del incremento de costes al precio final del chocolate, lo que ha elevado su precio a máximos históricos en muchos mercados y ha originado una más que notable disminución del consumo global de cacao.

Las empresas se han visto obligadas a reformular sus productos, reduciendo gramajes o sustituyendo parte del cacao por alternativas vegetales o aromáticas.

Consolidación de Ecuador como productor clave

Mientras la demanda muestra signos de agotamiento, la producción de cacao ha iniciado su recuperación. Las condiciones climáticas han mejorado sensiblemente en las principales regiones productoras africanas, como Costa de Marfil y Ghana, que aportan conjuntamente el 60% de la producción mundial.

En este contexto conviene destacar el papel que actualmente está jugando Ecuador, que ha emergido como un destacado productor y en los últimos años ha sido un motor crucial para el aumento de la oferta mundial de cacao, consolidando su posición en el mercado.

Expectativas de futuro

Los analistas de RaboBank pronostican 'excedentes crecientes' en los próximos años, con proyecciones de 380.000 toneladas de sobreoferta para la campaña 2025/2026 y hasta 403.000 toneladas para 2026/2027. Este incremento de la oferta se acompaña de un desplazamiento productivo desde África Occidental hacia Latinoamérica e Indonesia, lo que podría provocar una mayor volatilidad y presión bajista a medio plazo.

La caída del precio del cacao en 2025 representa un cambio significativo en el equilibrio del sector. Si bien por un lado ofrece alivio a fabricantes, distribuidores y consumidores frente a los altos costos previos, por otro refleja un complicado panorama de fluctuaciones en la oferta y la demanda. El futuro del cacao dependerá de la capacidad del sector para adaptarse a estos cambios y afrontar los retos que se presenten en un mercado en continua evolución. Ante esta situación, el vending deberá estar muy atento.